摘要：2015年以来，我国经济继迎来新常态，新兴市场复苏格局出现新的分化。VC/PE机构纷纷进行策略转型、调整投资步伐，并有一些优秀机构脱颖而出。
2015年以来，我国经济迎来新常态，新兴市场复苏格局出现新的分化。VC/PE机构纷纷进行策略转型、调整投资步伐，并有一些优秀机构脱颖而出。谁能在新三板中引领潮流，谁能在新时代创造VC/PE2.0的典范，成为中国评比得分最高投资机构？
2015年8月，清科集团旗下私募通发布投资研究报告。报告选取了近一年半投资企业数量前20名的股权投资机构。经过对所投企业所属行业、地区、轮次以及其他一系列因素进行打分，天星资本在候选的20家机构中脱颖而出，成为综合评比得分最高的机构。而作为摘得“2014年中国最佳募资创业投资机构””桂冠的红杉资本已退居第二名。同时天星资本在第三届中国中小企业投融资交易会主办的新三板与中国中小企业发展论坛上被授予“2015年度新三板十大最有眼光的投资机构”及“2015年底新三板最具潜力拟挂牌企业”金苹果奖。
近年来中国私募股权市场快速发展，其在中国资本市场的地位不断提升, 让原本默默无闻的天星资本迅速成为股权投资界新锐，其独特的眼光让原本成立于2012年的天星资本，2013年10月才正式开展投资业务，截至今年9月9日，如今共计投资384家公司。其中，已挂牌企业251家，做市企业104家，已做市企业的平均收益倍数达到了1.9倍。这两年，其借助新三板风口成为PE界又一新大佬。天星资本董事长刘研对此也曾说道，“资本市场腥风血雨，危难之际方显价值投资本色。市场低迷之际，天星资本将加快对优质企业的投资速度”。
2009年之前VC/PE机构投资平均案例数为13起，2010年到2015年VC/PE机构投资平均案例数为220起，由此可见私募资金近年来正在迅速抢占新三板市场。而新三板PE“新贵”——天星资本所投资的挂牌企业数最多。根据招财猫观察，由于天星资本较早并快速占领新三板，它在投、管、退环节上都大大优于其他传统的PE。天星资本从做市券商渠道手中第一时间获得挂牌或即将挂牌企业的资源并迅速逐一筛选，将行业内有成长性的企业再进行对比分析，从中留下最值得投资20-30%的企业，并进行快速对接，实施尽职调查、谈判和风控等常规动作，在过程中再次筛除1/3左右无法对接的项目，剩余“入选”的优质企业，全部投入。天星资本这种地毯式轰炸的投资风格将所投企业揽入到天星构建的资源系统中，有利于在系统中实现产业整合、融资、投资、上市、提升管理等方面的资源对接。
经招财猫调研分析，外界难以理解这种投资的方式。但从天星资本本身看来，这种“跨越”是合情合理的，这来源于当前新三板市场的火爆，以及好项目颇多。新三板的成长性则远超创业板，而且新三板的企业都分布在TMT、健康、环保、文化传媒、高端制造、军工制造、消费升级等领域，他们都代表了中国未来发展方向的行业企业，作为投资人，我们肯定会追逐这些企业
