近日，停牌近半年的恒立实业发布非公开发行股票预案，宣布募资30亿元，其中的18亿元将用于收购教育培训机构京翰英才，另外12亿用于投资京翰英才B2C 平台和国际学校建设，虽然董事会6名董事以大多数赞成票通过了股票预案，但是董事长却因会失去第一大股东的地位而反对定向增发。
恒立实业主业是汽车零配件业务，据2015年上半年“成绩单”为净利润亏损。恒立实业由于股东结构问题，上市19年，停牌8年，经历4次易主，5次重组失利， 2次“卖壳”失利， 此次恒立实业全资收购京翰英才100% 的股权，或成其最后机会。
此次重组由恒立实业二股东华阳投资主导，意欲跨进朝阳产业并提振集团盈利水平，为广大股民负责。如果此次重组成功，作为大股东的朱振辉因持有恒立实业8635万股，占本公司总股本的20.31%，将获利最大。 目前恒立实业报表亏损，停盘价格为11.32元，而根据《恒立实业非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告》未经审计的京翰英才2015年中期财务报告显示，其收入4.17亿元，净利润2.77亿元。收购对价为18亿元，PE估值为远低于行业平均水平。收购完成后，恒立实业总股本将达到9.25亿股，合并报表后的每股收益将为0.58元（假设年度收益为半年度收益的2倍）。 本次重组将为广大股民带来福音。
近期国内同样从事K12教育的学大教育借壳银润投资，对价约23亿元，安信证券预测该公司2015~2017年的每股收益为0.04元、0.25元和0.3元，对应PE为785倍、135倍和110倍，并给予买入评级。可见，京翰英才PE估值明显低于同类上市公司。
恒立实业此次重组为第六次，如果被搅黄，恒立实业可能面临退市风险。恒立实业二股东华阳投资在资本届口碑较好，此次主导并购京翰英才100% 的股权，是让恒立实业也跨界到教育行业的战略布局。如果此次重组成功，京翰教育将开创“互联网+教育”的线上线下混合教育模式。
此次重组成功对于广大股民的意义是抓住的互联网教育发展的快车，创造一个伟大的教育培训机构，自己的子女也将从这样的教育机构中获益。
在数年的经营下，像京翰这样的线下培训机构积累起良好的口碑，能深刻了解到用户的理解需求，教育品牌已深入学生和家长的心，在线下的渠道端是其进入在线领域的优势；另外在多年的经营中积累起了丰富的行业经验和教育资源，教学资源也相当丰富，故在线上产品端中，内容也是传统教育行业的优势。这样的优质教育品牌凤毛麟角，是恒立实业重组的利好。
目前的教育行业有点类似2008年的互联网电商行业，正是B2C模式的萌芽阶段， 后续爆发很大，有可能冲出3000亿以上销售额的行业领先企业。整个市场为9600亿，而在线教育的新兴市场规模将在5年内达到3000亿。 而目前培训行业龙头企业如新东方、京翰教育等前10名加起来市场份额不到2%。
在所有披露融资案例当中，京翰教育是唯一一家要打造有线下实体支撑的B2C平台教育机构，其线下庞大的校区分布为其B2C平台提供了很好的低成本运作模式， B2C + O2O让京翰前景乐观。据了解，京翰一直主打国内K12教育，已经上线了贴身家教1.0版本，后续还会继续开发2.0以及更高级别的线上教育平台和周边在线教育产品。
（责任编辑：徐方）
