Hi投吧：请别再投这样的平台

不少投资人都关心到底什么样的平台比较靠谱，下面这四点就是梳理一下笔者个人认为判断平台是否靠谱的几个重要依据。 

    第一类：业务模式不清晰 

    巴菲特有句名言是“投资你懂的金融产品”，反过来说就是不要投资你无法理解的产品。越是层层包装的复杂金融衍生品，风险链条拉的越长，原始风险也隐藏的越深。P2P平台有很多种分类方法，要判断平台的原始风险最关键的是辨别平台的债权来源。以债权来源做分类的话，大体可以分为纯线上P2P（借款者通过平台线上或线下审核后在线上发标），O2O型P2P（平台通过门店或合作的小贷公司、典当行等机构先放款，再把债权转让给线上投资者），产品型P2N（投资者不直接投标的而是投资产品，产品对接N个资产端）。对于P2P平台来说，每一种债权获取方式都有其优势和劣势，也都有其独特的风险。但作为投资人的你，投资前一定要先理解其模式，某个产品的原始收益来自于哪里，原始风险也必定在那里，所以不要轻易投资你无法看懂的平台。 

    第二类：风险过于分散 

    有平台宣称其有银行级别的风控。但现实中，即便银行也不能做到零坏账，就不要说P2P平台了，因此风险分散度至关重要。假如平台的借款风险很集中，一旦一两家借款大户出现坏账就可能是灭顶之灾；这时即便平台有担保、有风险准备金也是不管用的。 

    当然，如果平台的资金杠杆（算法为贷款余额/资本金+风险准备金）低于1，平台若未卷款跑路就还有能力偿还；前提是，注册资金和风险准备金都是真实的数字。但现实中，注册资金的数字难以查证，大多数平台的资金杠杆也远远高于1。 

    第三类：股东实力不强 

    上市公司和银行对P2P这块蛋糕垂涎已久，但此前监管层的意见不明；现在，随着P2P行业的合法地位得到肯定，不少大资本会进入P2P领域。P2P平台一旦受到上市公司、银行机构的青睐，除了得到资金支持，背后的股东还可能给平台背书、增信，提高知名度，这种平台有的还没上线就已经引起外界关注。有的股东还会给平台带来资产等方面的资源，这样平台借助股东的资源优势，发展依托于上下游产业的供应链金融，这样能够更好地找到资产端且方便控制风险。 

    第四类:未进行资金托管 

    根据传统金融学定义，资金托管模式下托管方有义务监控资金流向，根据指令交易，定时发布托管报告证明资金未被挪用；而存管方不具备上述义务。所以，即便监管意见没有强制平台进行资金托管，而仅要求存管；投资者也应优先选择有托管的平台。资金托管至少包括4种情况：风险准备金账户托管，投资者资金托管，借款人资金托管，平台自有资金托管。有些平台仅完成了风险准备金托管，可以保证平台不把风险准备金挪为它用，一旦发生兑付风险时，这些风险准备金才会专款专用派上用场。然而，只有投资者和借款者都在银行开立了独立的托管账户，才能真正做到资金与平台的隔离；只有当满标时，银行才会接到指令将投资者账户的钱划入到借款者账户中，不经过平台之手。有些平台只是将部分自有资金存入了银行账户，就宣称完成了资金托管；还有的平台宣传进行了“银行资金保管”，大玩文字游戏。这都是投资者应该注意的。 

    小结：目前天朝有几千家P2P平台，能完全符合上面4个标准的屈指可数，但Hi投吧在这四点上都已达标。一、在业务模式上，Hi投吧业务明确，专精车贷，争做P2P汽车金融领先者；二、在风控上，Hi投吧轻资产运营，平台不良率为1.5%（同期银行贷 款不良率在1%-2%），坏账率0.18%，各项指标均优于同期银行的平均贷款表现；三、在股东实力上，截至到8月份，Hi投吧累计注册人数已突破5万，投资笔数近6万，总成交金额达5.4亿元；四、在资金托管上，Hi投吧已和中信银行签署了资金托管协议，正在磨合测试中，预计将在不久后即会施行。