汇投网解读P2P监管细则 把脉行业未来

    继《互联网金融指导意见》之后，12月28日下午，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。

    在行业频发频频爆负面消息之后，汇投网就在媒体一再表示欢迎监管政策才出台，此次征求意见稿的出台也早就在业内的预料之中。和汇投网之前对监管细则的大方向的预计相比，此次细则可谓是“情理之中”，但也有些小细节的“意料之外”。

    此前汇投网预料的四条大原则，即：一、明确平台的中介性质；二、是要明确平台本身不得提供担保；三、互联网金融平台不得将归集的资金用于搞资金池；四、是不得非法吸收公众资金等，无一例外的出现在了征求意见稿中。

    总体而言，汇投网非常支持此次意见稿的出台。因为监管细则的目的无非是保护符合规范的平台，打击不合规范的互联网金融的害群之马。所以，监管细则的出台对于像汇投网一样一开始就合规合法的“小而美”的互联网金融平台无疑是利好消息。此次互联网金融监管细则的出台无疑会对像汇投网一样“小而美”的合法合规平台的正常互联网金融活动发挥保驾护航的作用。下面就具体解读一下此次《征求意见稿》的亮点并据此把脉行业的未来发展方向。

    1、《征求意见稿》强化了备案登记制度
    《征求意见稿》规定所有网贷机构均应在领取工商营业执照后向注册地地方金融监管部门备案登记，该备案不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。《征求意见稿》明确的地方金融监管部门对机构实施先照后备案，并分类管理的规定，属于事后备案，减少事前行政审批，着眼于加强事中事后监管，有利于行业的创新和发展。

    同时，为加强事中事后监管，地方金融监管部门根据本办法和相关监管规则对备案后的机构进行分类评估管理，将分类结果在官方网站上公示，促进网贷机构规范整改，约束其经营行为，防范风险，保护投资者合法权益。此外，《征求意见稿》规定网贷机构应当申请相应的电信业务经营许可并接受相关部门监管。

    汇投网表示，2014年以来，互联网金融企业没有制度性约束，行业井喷式发展的同时也给互联网金融留下隐患。本次《征求意见稿》强化了备案制度，一方面，标志着互联网金融从资金来源再到企业设立，将会进行全流程监管。通过地方金融监管部门，再次明确了网络借贷的合法性，有利于符合监管要求的互联网金融企业开展业务。

    2、设立禁区，明确互联网金融不能触碰的范围
    值得注意的是，《征求意见稿》规定了平台的十二大禁止行为，包括利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资；直接或间接接受、归集出借人的资金；向出借人提供担保或者承诺保本保息；向非实名制注册用户宣传或推介融资项目；发放贷款，法律法规另有规定的除外；将融资项目的期限进行拆分等。

    在这样的监管方向的引导下，互联网金融将在以下三点上出现转折。首先，正如汇投网之前的媒体文章预测的一样，平台的优质资产才是王道。在《征求意见稿》中明确了P2P的资产来源，一些不法来源的资产将不能在平台上销售。第二，平台是信息中介而非信用中介。《征求意见稿》明确禁止向出借人提供担保以及承诺保本保息等，部分P2P企业与担保公司合作将成为历史。第三，此意见稿首次规范了互联网金融平台的宣传行为，明星代言虚假宣传等行为将一概不合规范。

    这些无疑和汇投网成立以来坚持的行为规范不谋而合。

    3、监管与创新同在，主动监管下互联网金融提高准入门槛
    《征求意见稿》再次规定了借款人与出借人双方遵循“借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担”的原则承担借贷风险。按照“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”的总体要求和“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的监管原则，落实各方管理责任。

    可以预见监管职责明确之后，一旦监管政策落地整个行业会面临一个较大的调整，不合规的P2P平台有肯能出现大规模倒闭，另一方面正如汇投网COO贾童杰预计的一样，像汇投网一样一直以来默默无闻埋头合法合规的经营的“小而美”的互联网金融企业将脱颖而出。

    另外，随着互联网金融的准入门槛的提高，此前一段时间出现的一些平台跑路的现象或将得到有效遏制，整个行业的会进入一个更加规范的健康发展时期。

    4、互联网金融线下业务受到约束
    《征求意见稿》中规定了线下业务以及金额限制，除信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理及网络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节外，网络借贷信息中介机构不得在互联网、固定电话、移动电话及其他电子渠道以外的物理场所开展业务。

    另外，《征求意见稿》还规定了网络借贷金额应当以小额为主。网络借贷信息中介机构应当根据本机构风险管理能力，控制同一借款人在本机构的单笔借款上限和借款余额上限，防范信贷集中风险。

    监管政策再一次和汇投网的经营理念高度的契合。此前汇投网CEO弋沛杰在媒体上就表示“互联网金融应该用互联网的方法解决互联上的问题”，线下活动过多的企业要么存在互联网层面的先天不足，要么太急功近利。因此汇投网自成立以来就立足网络技术，也从不使用线下方式。

    互联网金融过去野蛮生长阶段，互联网金融企业疯狂开展线下业务增加了跑路、逾期风险。现在《征求意见稿》出台之后，线下业务将受到法律监管的限制，这有利于建立一个公平的竞争环境。

    5、再次明确资金的第三方托管
    《征求意见稿》明确中央金融监管部门、地方金融监管部门、自律组织三方监管职责，要求网贷平台对客户资金实行第三方存管制度，并要求存管机构对出借人和借款人使用的资金账户进行管理和监督，资金存管机构与网贷机构应明确约定各方责任边界，便于做好风险识别和风险控制，实现尽职尽责。

    汇投网认为，客户资金第三方存管制度，有利于防范网贷机构设立资金池和欺诈、侵占挪用用户资金等行为，增强市场信息。汇投网从成立起，就始终坚持用户资金第三方存管制度，自成立之日开始汇投网的资金就托管在汇潮支付有限公司的“一麻袋”账户里，坚持了汇投网不碰资金的原则。近期汇投网更是与联动优势电子商务有限公司达成战略合作共识，同时与中信银行开展合作进行资金存管，从而彻底解决投资者的资金安全保障问题。

    6、信息公布将更加透明
    《征求意见稿》规定网贷机构应履行的信息披露责任，充分披露借款人和融资项目的有关信息，并实时和定期披露网贷平台有关经营管理信息，对信息披露情况等进行审计和公布，保证披露的信息真实、准确、完整、及时。《征求意见稿》同时明确了行业自律组织、资金存管机构、审计等第三方机构的有关职责和义务。

    汇投网认为，透明度一直是某些问题平台的致命伤，细则中将信息透明进行了明确规定，将大大提升整个行业资金使用的透明度。这和汇投网一贯的公开项目信息的做法再次不谋而合。可以预见将来整个互联网金融行业的信息透明度、将大幅度提升。这对于那些模糊、不透露或者造假借款人的平台，则是一个致命的打击。

    7、坚决打击“害群之马”整个互联网金融行业的经营环境将大幅度改善
    《征求意见稿》明确强调，对存在违法违规行为的地方金融监管部门，网贷平台，以及出借人和借款人予以处罚，构成犯罪的，将依法追究刑事责任。

    汇投网（huitouwang.huitoup2p.com）认为，此举将进一步促进整个互联网金融行业的经营环境大幅度改善，去掉“害群之马”。一直以来，汇投网等“小而美”的平台始终坚持合规合法的经营理念，打击“害群之马”，无疑是对诚实守信企业的保护。可以预见，整个互联网金融行业也会因此走上更加健康发展的轨道。

    总体而言《征求意见稿》体现了管理层较为宽松的监管思路，从细则来看，监管部门肯定了网络借贷对实体经济的促进作用，对整个行业的发展是持肯定和鼓励的态度。这对P2P行业来说是重大利好，行业发展前景积极、乐观。

    但征求意见稿的出台只是一个开始，它标志着网贷借贷在合规化的道路上又迈出了实质性一步。行业是不断发展的，规范也是不断在指导和适应行业的过程中发展的，总的目标是促进网络借贷的健康成长，使之更好服务于实体经济。