众所周知的互联网金融P2P鼻祖lendingclub诞生于2006年，并于2014年12月12日成功登陆纽交所。近年来，中国的互联网金融P2P企业快速崛起，那我们是将美国模式原汁原味地搬回家了，还是画虎不成反类犬？永利宝金融在2015年的冬天深入美国金融中心的纽约，为中国网民们去揭开神秘的面纱。
首先我们到访的是Biz2credit, 一家中小企业网上借贷平台，注册借款人用户160万，已服务超过10万家中小企业，平均贷款金额10万美元，90%为信用贷款。借款人直接Biz2credit上只需花10分钟完成申请信息的填写，在48-72小时内便可得到贷款。Biz2crdit于2007年成立至今，累计交易额12亿美元，违约率仅0.7%。
永利宝金融的资产端主要以上海、北京、深圳的房屋抵押贷款业务为主，对Biz2credit的上述运营数据深表钦佩。但话说回来了，美国和中国的信用环境本质上存在差异，Biz2credit可以通过FICO、纳税数据、年审数据等对一家中小企业进行信用评估；但在中国，就算永利宝金融通过第三方征信拿到这些数据，但其真实性还是得打给问号。另外，在美国，借款不管从Lendingclub还是Biz2credit平台上获取贷款，因为实际出资方还是机构投资者（包括银行），所以这些信息将被录入征信系统中；而在中国，因为没有共享的征信系统，在多个平台重复借入信用贷是当前的一个通病。
然后我们来到Commonbond，一家专注于大学生贷款的网上贷款平台。Commonbond成立于2011年，主要针对30岁左右，FICO评分在770以上的借款用户发放贷款，累计成交金额在数亿美元。Commond的贷款利率为2%-6%，贷款期限为5-20年，其竞争优势在于比银行借款利率（8%）低，互联网化的服务体验更好。
永利宝金融也调研了很多国内学生贷平台，利率水平基本上都在20%以上，那为何美国版学生贷利率能做到比银行还低呢？这主要是因为美国学生贷在保证低违约率的同时，通过互联网作业提高了贷款效率，所以银行愿意“批发”更便宜的资金给到Commonbond，节省银行自身人力和系统的投入。
最后我们来到Orchard，这是一家连接机构投资者和贷款发行机构的B2B平台，成立于2013年。Orchard平台上已聚集了50多个机构投资者，150多个贷款发行机构，累计促成交易40多亿美金。Orchard的价值在于将贷款发行机构的贷款产品进行了标准化分析，并为机构投资者做投资组合及持续跟踪服务。
Orchard模式的成功很好地印证了美国P2P市场的高度成熟，在这里，资产端的标准化、资金方的专业化，两者缺一不可。然而在中国，因为缺乏大的信用环境支持，信用贷资产很难做成标准化，并被专业投资机构所接受。永利宝金融从事的房屋抵押贷款，类似于银行的按揭贷款，目前看来是最有希望先行形成标准化产品的。
从Biz2credit、Commond和Orchard三家公司身上，永利宝金融总结了美国P2P市场的区别于中国的几个特点：
1）出资方实际上都是机构投资者（包括银行），并由其承担坏账风险
2）征信体系、征信环境远超中国
3）相较于传统金融机构，P2P平台的优势应该体现在通过互联网获取借款用户，并提供高效的服务。
如此对比下来，虽然中美金融环境不一样，但众位看官应该也看明白了吧，那就是P2P的核心能力在于资产获取能力和风险控制能力。橘生淮北为枳，中国互联网金融的高速发展更需要本土化，因地制宜，这样才能更加健康可持续的发展。
（责任编辑：徐方）
